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R-co Valor

Diversificados Gama : Valor Región : World

Valor liquidativo

N/A

Patrimonio del fondo

N/A

Rendimiento

N/A

Plazo de inversión recomendado

5 años

Escala de riesgo

4/7

Objetivo de inversión

La gestión de la cartera se efectúa en todos los valores mobiliarios franceses o extranjeros. La cartera está ampliamente diversificada, tanto a nivel geográfico como por sectores, con el fin de garantizar un reparto satisfactorio de los riesgos. La SICAV se reserva la posibilidad de invertir hasta el 10 % de sus activos en participaciones o acciones de otros OICVM de acuerdo con los requisitos legales y normativos. El 03/10/2012 se realizó una operación de escisión que dio lugar a la creación de la SICAV actual.

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30/04/2024

En abril, los mercados bursátiles occidentales registraron su primera corrección mensual del año. El MSCI All Country retrocedió un -3,4%*, impulsado por Europa y Estados Unidos (-3,2%* para el Euro Stoxx 50 y -4,2%* para el S&P 500). En China, el índice de referencia de Hong Kong se apreció un +7,4%*, con lo que sus ganancias desde el pasado 22 de enero (punto mínimo) se situaron en un +18,7%*. Las cifras de inflación, más resistentes de lo previsto en Estados Unidos, pusieron en duda las esperanzas de los inversores sobre la probabilidad de que la Reserva Federal baje rápida y repentinamente los tipos de referencia. La aceleración del IPC en marzo, hasta el +3,5% interanual, alimentada por los precios de la gasolina, la vivienda y el transporte, volvió a situar la perspectiva de «unos tipos más elevados durante más tiempo» a la orden del día, catapultando las expectativas de un próximo recorte de tipos en el mes de diciembre. Parece confirmarse una cierta disparidad económica entre Europa y Estados Unidos, con una debilidad del Viejo Continente. Las expectativas de crecimiento para 2024 son del +2,7% para Estados Unidos y del +0,8% para la zona euro. En la misma línea, donde la inflación parece converger hacia el 2% para esta última, sigue por encima del 3% en el país del Tío Sam, situación que podría crear, con el tiempo, distorsiones significativas entre las políticas monetarias de ambas regiones, y se espera que el anuncio de la relajación de la política monetaria del BCE se produzca en la reunión del próximo 6 de junio. En China, la acumulación de buenas noticias parece animar el pesimismo reinante. El crecimiento anunciado para el primer trimestre superó las expectativas en un 5,3%, y el PMI manufacturero Caixin alcanzó 51,4 en abril, así como la estabilización de los precios inmobiliarios en Hong Kong, alimentaron el repunte observado este mes.
R-co Valor registró una corrección del -0,4% en abril (participación C), con lo que su rentabilidad desde principios de año se sitúa en el +7,1%. El fondo amortiguó bastante bien la caída de los mercados durante el mes, respaldado por su exposición a los valores mineros (a la vez auríferos y diversificados), que representan el 14% de la cartera de renta variable. Nuestra exposición a China también supuso un sólido apoyo, destacando como principal contribución geográfica durante el mes. Por el contrario, la tecnología destaca como peor contribuyente tras varios meses consecutivos en cabeza, y el sector se ralentizó en su componente estadounidense. En abril, el componente de renta variable del fondo se mantuvo relativamente estable en el 68,5%. Sin embargo, se llevaron a cabo operaciones, siempre con la idea de aligerar la parte más cíclica de la cartera en beneficio de empresas con un perfil más defensivo. Así, liquidamos completamente nuestra posición en el grupo minero Teck Resources y recogimos beneficios en Ivanhoe Mines. También disminuimos la ponderación en China, donde algunos sectores han destacado especialmente desde principios de año. Así, liquidamos la posición en la agencia de viajes online Trip.com tras una rentabilidad del +34% desde enero. Al mismo tiempo, reforzamos valores que siguen quedando descartados por los mercados, más bien defensivos, como BioMarin Pharmaceutical, Medtronic y AstraZeneca, pertenecientes al sector de la salud. Por último, se ha introducido un nuevo valor en la cartera: Grab, empresa singapurense que opera en el sudeste asiático y especializada en el transporte de personas y comidas.

Indicador resumido de riesgo (IRR)

  • 1
  • 2
  • 3
  • 4
  • 5
  • 6
  • 7
Menor riesgo
Mayor riesgo

Gestores

Yoann Ignatiew

General Partner, Global Equities Portfolio Manager

Consulte su biografía

Charles-Edouard Bilbault

Global Equities Portfolio Manager

Consulte su biografía

Características

  • Código ISIN :
  • Forma jurídica : Sociedad de inversión de capital variable
  • Fecha de creación : Nada
  • Sociedad gestora : Rothschild & Co Asset Management
  • Depositario : Rothschild Martin Maurel
  • Asignación de resultados : Nada
  • Indicador de referencia : Nada
  • Valoración : Nada
  • Hora límite para suscripciones y reembolsos : Nada
  • Valor liquidativo de aplicación : Nada
  • Liquidación (Fecha valor) : Nada
  • Suscripción inicial mínima : Nada
  • Suscripciones posteriores : Nada
  • Gastos de gestión (máximo) : Nada
  • Gastos de entrada (máximo) : Nada
  • Gastos de salida (máximo) : Nada
  • Comisión de rentabilidad : Nada

Documentos